时隔七年，官宣厄尔尼诺形成，复盘糖业3倍大周期【牛股逻辑大赛】
来源：韭研公社 时间：
2023-07-07 01:34:59
(资料图片仅供参考)
七年前的厄尔尼诺袭来，南宁糖业2016年7月顶住熊市压力逼近历史新高。7年后厄尔尼诺再次袭来，将可引致巴西甘蔗出糖率下降，东南亚主产国干旱减产，打破全球糖产销紧平衡状态，复盘历年厄尔尼诺，南宁糖业3倍空间在握。
厄尔尼诺时隔5年再次袭来，关注极端天气对农作物生产冲击厄尔尼诺易造成南美洲湿润多雨，东南亚及我国夏季高温干旱。一般情况下，厄尔尼诺会造成东南亚、澳大利亚、巴西北部、美国北部干旱，美国南部、巴西中南部、阿根廷等地降雨增多。极端天气对农作物生产造成冲击，加剧价格波动。厄尔尼诺对白糖、玉米、大豆、棉花、小麦等农作物生产均可能造成一定影响，全球作物生产风险增加，并对农产品价格形成冲击。
分品种看：（1）白糖：主产国减产预期强烈，对糖价形成有力支撑。厄尔尼诺可能引致巴西甘蔗出糖率下降，东南亚主产国干旱减产，当前全球糖产销处于紧平衡状态，厄尔尼诺来袭下，6-11 月出口期若发生强降雨将造成物流紧张，印度、泰国出口量将随产量进一步下降，对糖价形成支撑。
（2）玉米：强厄尔尼诺可能引致减产，价格或区间震荡。中等及弱厄尔尼诺对全球玉米生产影响相对温和，而强厄尔尼诺引发的极端旱涝天气可能造成减产。当前国内外供需整体偏宽松，考虑到厄尔尼诺对生产端仍带来不确定性，玉米价格或维持震荡态势，关注6 月后主产国天气影响。
（3）大豆：主产区丰沛降水带来增产预期，价格或稳中偏弱运行。厄尔尼诺导致美洲大豆主产区降水增多，有利于提高大豆单产，丰产概率增加。当前全球大豆供给维持宽松格局，价格预计稳中偏弱运行。
厄尔尼诺引致的极端天气或对农作物生产造成一定冲击，整体上加大农作物生产中的不确定性，导致白糖等作物减产，价格景气上行。关注最具弹性的小市值南宁糖业！！！！
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