大和重申新东方-S“买入”评级 目标价上调至46港元
7月28日消息，大和发布研究报告称，重申新东方-S“买入”评级，考虑到强劲的需求和加速扩张，将2024至25财年盈利预测上调12%至16%，并将目标价由40港元上调至46港元。在公司推出电子商务直播业务后，该行认为文化旅游是中长期内新的评级催化剂。
该行认为，公司2023财年第四季收入胜预期主要原因是海外咨询、高中学业辅导和非学业辅导等教育业务的表现好过预期。本季度，管理层将2024财年按人民币计算的收入增长预测由之前的20%提高到30%。该行预计非学业辅导将成为2024财年的主要收入动力。
(资料图)
截自雪球官网
截至7月27日美股收盘，新东方股价报52.65美元，总市值89.35亿美元。
新东方近日公布截至2023年5月31日的2023财年第4季度及全年业绩。于2023财年第四季度，新东方的净营收为860.6百万美元，同比上升64.2%。增长主要由于教育新业务以及东方甄选自营产品及直播电商业务带动收入增加。新东方经营利润为48.1百万美元，去年同期为105.6百万美元经营亏损。Non-GAAP经营利润为78.6百万美元，去年同期为76.9百万美元Non-GAAP经营亏损。
截自新东方公告
于2023财年第四季度，新东方经营利润率为5.6%，而上一财政年度同期的经营利润率为-20.2%。本季度的Non-GAAP经营利润率（不含以股份为基础的薪酬开支）为9.1%，而上一财政年度同期的Non-GAAP经营利润率为-14.7%。本季度的新东方股东应占净利润为29.0百万美元，去年同期为189.3百万美元亏损。新东方股东应占每ADS基本和摊薄利润分别为0.18美元和0.17美元。
在截至2023年5月31日止财政年度，新东方的净营收为2,997.8百万美元，同比减少3.5%。2023财年的经营利润为190.0百万美元，去年同期为982.5百万美元经营亏损。2023财年的Non-GAAP经营利润为279.8百万美元，去年同期为849.5百万美元经营亏损。
截自新东方公告
2023财年的经营利润率为6.3%，而上一财政年度同期的经营利润率为-31.6%。2023财年的Non-GAAP经营利润率（不含以股份为基础的薪酬开支）为9.3%，而上一财政年度同期的Non-GAAP经营利润率为-27.4%。
2023财年的新东方股东应占净利润为177.3百万美元，去年同期为1,187.7百万美元亏损。2023财年的新东方股东应占每ADS基本和摊薄净利润分别为1.06美元和1.03美元。
2023财年的新东方股东应占Non-GAAP净利润为258.9百万美元，去年同期为1,046.2百万美元亏损。2023财年的新东方股东应占每美国存托股基本和摊薄Non-GAAP净利润分别为1.54美元和1.51美元。
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